國內(nèi)期貨核心觀點(diǎn)
　　【螺紋鋼】
　　主力期價弱勢震蕩，錄得 0.51%日跌幅，量縮倉增?，F(xiàn)階段，螺紋供應(yīng)再度收縮，但利好效應(yīng)有限，相反需求表現(xiàn)較為疲弱，基本面延續(xù)季節(jié)性弱勢，鋼價繼續(xù)承壓運(yùn)行，相對利好則是重大會議臨近國內(nèi)政策利好預(yù)期易發(fā)酵，弱現(xiàn)實(shí)邏輯主導(dǎo)下鋼價延續(xù)偏弱震蕩運(yùn)行，關(guān)注政策端變化情況。
　　【熱軋卷板】
　　主力期價震蕩下行，錄得 0.62%日跌幅，量縮倉增。目前來看，高供應(yīng)下需求走弱引發(fā)熱卷供需矛盾激化，卷價繼續(xù)承壓運(yùn)行，且產(chǎn)業(yè)擔(dān)憂在加劇，品種強(qiáng)弱或迎來切換，重點(diǎn)關(guān)注出口政策變化情況。
　　【鐵礦石】
　　主力期價低位震蕩，錄得 0.48%日跌幅，量倉收縮?，F(xiàn)階段，礦石需求存觸頂擔(dān)憂，高供應(yīng)、高庫存局面下礦石基本面未有實(shí)質(zhì)性改善，礦價繼續(xù)承壓運(yùn)行，相對利好則是國內(nèi)政策利好預(yù)期，多空因素博弈下預(yù)計礦價延續(xù)低位寬幅震蕩，重點(diǎn)關(guān)注成材端表現(xiàn)情況。
　　一 產(chǎn)業(yè)動態(tài)
　　(1)6 月中國小松挖掘機(jī)開工小時數(shù) 87.9 小時，同環(huán)比雙降
　　小松官網(wǎng)公布了 2024 年 6 月小松挖掘機(jī)開工小時數(shù)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，2024 年 6 月，中國小松挖掘機(jī)開工小時數(shù)為 87.9 小時，同比下降 2.5%，環(huán)比下降 12.8%。2024 年 1-6 月，中國小松挖掘機(jī)開工小時數(shù)累計 486 小時，同比下降 5.1%，降幅較 1-5 月繼續(xù)收窄(0.5 個百分點(diǎn))。從全球其他地區(qū)來看，2024 年 6 月份，日本、歐洲、北美、印度尼西亞小松挖掘機(jī)開工小時數(shù)均同比下滑。
　　(2)今年上半年房企債券融資額同比下降逾 26%，三季度將迎償債小高峰
　　中指院數(shù)據(jù)顯示，2024 年 1-6 月，房地產(chǎn)行業(yè)共實(shí)現(xiàn)債券融資金額 2791.6 億元，同比下降 26.9%，降幅較上年有所擴(kuò)大。其中信用債規(guī)模同比下降 21.9%，海外債同比降 54.8%，ABS 下降 33.3%，海外債融資規(guī)模銳減，信用債仍為融資主力。
　　2024 年下半年房企尚在存續(xù)期的債券余額為 3168.4 億元，其中信用債占比 71.7%，海外債占比 28.3%;一年內(nèi)到期余額為 7205.4 億元，其中信用債占比 69.8%，海外債占比 30.2%，境內(nèi)債務(wù)償債壓力較大。此外，房企即將迎來三季度的償債高峰，7 月、8 月單月到期余額均超 700 億元。