期貨交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)供需數(shù)據(jù)：
　　(1)現(xiàn)貨方面，升水持穩(wěn)。整體看，截止至 2024 年5 月28 日，精煉鋅升貼水維持在貼水 135 元/噸附近，較上一交易日上漲20 元/ 噸。從季節(jié)性角度分析，當(dāng)前現(xiàn)貨升貼水較近 5 年相比維持在較低水平。
　　外盤方面，截止至 2024 年 05 月 28 日，LME 近月與 3 月價差報價為-57.35 美元/噸，3 月與 15 月價差報價為貼水 19.5 美元/噸，近月與3 月價差報價較上一日減少 9.08 美元/噸。從季節(jié)性角度分析，當(dāng)前LME 近月與 3 月價差較近 5 年相比維持在較低水平。
　　(2)庫存方面，截止至2024 年 05 月 24 日，上海期貨交易所精煉鋅庫存為 129083 噸，較上一周減少 1483 噸。從季節(jié)性角度分析，當(dāng)前庫存較近五年相比維持在平均水平。
　　海外庫存：截止至 2024 年 05 月 24 日，LME 鋅庫存為257225 噸，較上一交易日減少 400 噸，注銷倉單占比為 12.67%。從季節(jié)性角度分析，當(dāng)前庫存較近五年相比維持在較高水平。
　　行情回顧：
　　今日滬鋅主力合約 2407 收報 24710 元/噸，跌 360 元/噸，跌幅為 1.5%。
　　邏輯觀點：
　　礦端偏緊，TC 維持低位，鋅價震蕩走強。原料供應(yīng)端，本周鋅精礦港口庫存 8 萬噸，周環(huán)比下降 2.8 萬噸，港口庫存持續(xù)減少。當(dāng)前國內(nèi)鋅精礦供應(yīng)緊張，冶煉廠原料庫存不足，市場流通貨源偏緊。短期鋅精礦供應(yīng)緊張的局面短期難以改善，加工費仍低位運行。需求端，截至5 月 24，鍍鋅產(chǎn)能利用率為 65.83%，較上周下降 0.07%?；久嫔?，礦端偏緊狀態(tài)維持，鋅價下方有支撐。策略方面，逢低做多或者觀望。
　　風(fēng)險關(guān)注：
　　俄烏局勢及歐天然氣供應(yīng)，歐美貨幣政策，倉單庫存