期貨下載核心觀點(diǎn)
　　9 月 10 日，豆類油脂期價(jià)整體震蕩偏弱。豆一期價(jià)震蕩偏強(qiáng)，期價(jià)承壓于 5 日均線，資金變化不大;豆二期價(jià)跌幅超 2%，期價(jià)跌破 5 日和 10 日均線，資金變化不大;豆粕期價(jià)跌幅近 2%，期價(jià)跌破 10 日均線支撐，伴隨增倉 1.4 萬手;菜粕期價(jià)跌幅近 1.5%，市場情緒繼續(xù)回落，伴隨減倉 6.2 萬手。
　　油脂期價(jià)震蕩運(yùn)行，豆油期價(jià)震蕩偏強(qiáng)，期價(jià)跌破 60 日、5 日和 10 日均線支撐，資金變化不大;棕櫚油期價(jià)震蕩偏強(qiáng)，期價(jià)跌破 5 日均線，下探 20 日均線支撐，資金變化不大;菜籽油期價(jià)震蕩偏強(qiáng)，期價(jià)跌破 5 日均線支撐，資金變化不大。
　　豆類來看，在反傾銷調(diào)查結(jié)果尚未公布之前，市場情緒擾動(dòng)明顯放大，缺乏基本面支撐的背景下，期價(jià)繼續(xù)上沖動(dòng)能明顯減弱，期價(jià)波動(dòng)加劇。相對而言，豆粕期價(jià)波動(dòng)更為理性，雖然此前一度受到菜粕的帶動(dòng)迎來反彈，但期價(jià)主要跟隨外盤美豆期價(jià)的腳步。
　　從豆粕自身的情況來看，目前主要是受到原料大豆價(jià)格的影響。在美豆豐產(chǎn)預(yù)期逐漸兌現(xiàn)的背景下，來自產(chǎn)區(qū)天氣的擔(dān)憂以及出口強(qiáng)勁對美豆期價(jià)有所提振，但增產(chǎn)壓力仍在限制盤面漲幅，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場跟隨美豆振蕩走高。
　　國內(nèi)豆類市場仍然承壓于供強(qiáng)需弱的基本面，庫存拐點(diǎn)尚未出現(xiàn)，未來國內(nèi)豆粕依舊處于去庫狀態(tài)，而遠(yuǎn)月買船偏慢或提供市場潛在利多，需要繼續(xù)關(guān)注下游備貨節(jié)奏、油廠開停機(jī)計(jì)劃及遠(yuǎn)月大豆采購節(jié)奏。短期豆粕期價(jià)外強(qiáng)內(nèi)弱，震蕩走勢為主。
　　油脂市場，油脂板塊整體受到菜系市場的外溢效應(yīng)明顯減弱，今日油脂盤面盤整為主。隨著此前相對強(qiáng)勢的菜籽油沖高回落，豆油和棕櫚油更是明顯走弱。油脂市場缺乏國內(nèi)基本面支撐，在事件驅(qū)動(dòng)背景下，市場情緒主導(dǎo)，關(guān)注事態(tài)發(fā)展變化，如果波及菜籽油的進(jìn)口，菜籽油期價(jià)仍將受到影響，如果不涉及菜籽副產(chǎn)品，那么菜籽油累積的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)將面臨回吐的風(fēng)險(xiǎn)。
　　在調(diào)查結(jié)果公布之前，市場情緒擾動(dòng)下，菜籽油期價(jià)仍將受到影響。同時(shí)，對其他油脂品種的關(guān)聯(lián)影響仍將持續(xù)。棕櫚油市場，今日公布的馬棕報(bào)告整體符合市場預(yù)期，由于 8 月全月出口走疲，產(chǎn)量預(yù)估處于預(yù)估區(qū)間上沿。報(bào)告影響中性，短期棕櫚油期價(jià)震蕩運(yùn)行。