【玉米】
　　行情回顧：2024年第23周，期貨網(wǎng)玉米期貨主力合約C2407，周內(nèi)偏強(qiáng)運(yùn)行，截至周五收盤2489元/噸周漲幅1.30%。
　　現(xiàn)貨端：全國(guó)玉米周度均價(jià)為2383元/噸，周環(huán)比上漲2元/噸，同比下跌13.02%?；?6月7日，-72元/噸。
　　供給方面：東北產(chǎn)區(qū)基層糧源基本轉(zhuǎn)移至貿(mào)易環(huán)節(jié)，受成本支撐，低價(jià)出貨意愿下降，購(gòu)銷平淡。華北地區(qū)深加工企業(yè)門前玉米到貨量減少，市場(chǎng)觀望氛圍濃厚，貿(mào)易商多忙于收購(gòu)小麥。關(guān)注新麥上市情況。
　　需求方面：下游飼料企業(yè)依舊采購(gòu)謹(jǐn)慎，庫(kù)存可用天數(shù)維持31天左右，但隨豬價(jià)上漲，飼料需求有邊際好轉(zhuǎn)預(yù)期;下游深加工企業(yè)加工利潤(rùn)未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，但深加工開工、消費(fèi)量回升。
　　替代品方面：新季小麥上市，價(jià)格持續(xù)下探，糙米投放以及進(jìn)口玉米拍賣均對(duì)玉米需求造成壓制。P投資策略:整體來(lái)看，貿(mào)易商成為市場(chǎng)主要供應(yīng)方，當(dāng)前跌價(jià)惜售情緒較濃，對(duì)玉米價(jià)格形成支撐但短期新麥上市，小麥飼用替代性價(jià)比凸顯，加之進(jìn)口玉米拍賣重啟，打壓市場(chǎng)看漲心態(tài)。預(yù)計(jì)短期盤面或震蕩運(yùn)行為主，建議觀望，重點(diǎn)關(guān)注小麥價(jià)格動(dòng)向。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：貿(mào)易商出貨節(jié)奏
　　【生豬】
　　行情回顧：2024年第23周，生豬期貨主力合約LH2409周內(nèi)震蕩運(yùn)行，截至周五收盤17960元/噸，周跌幅0.03%
　　現(xiàn)貨端：全國(guó)生豬出欄周度均價(jià)18.54元/公斤，周環(huán)比上漲1.19元/公斤，周環(huán)比漲幅6.87%，同比上漲29.90%。河南生豬出欄周度均價(jià)為18.80元/公斤，周環(huán)比上漲1.18元/公斤?；?河南):6月7日，1250元/噸。
　　戶供給方面：受去年四季度豬病影響，產(chǎn)能去化，現(xiàn)散戶空欄率普遍較高，市場(chǎng)一致性預(yù)期較好，五月中旬起二次育肥入場(chǎng)積極，受二育利好支撐，豬價(jià)大幅上漲，集團(tuán)場(chǎng)也存在壓欄增重情況，規(guī)模場(chǎng)出欄場(chǎng)次減少市場(chǎng)出欄豬源縮緊。
　　需求方面：端午節(jié)需求提振有限，終端消費(fèi)持續(xù)低迷，隨高溫天氣蔓延，預(yù)計(jì)六月豬肉需求難有增量，對(duì)行情支撐仍舊有限。凍品庫(kù)存在豬價(jià)上漲影響下去庫(kù)有所加快，但屠企暫未有去年同期積極入庫(kù)動(dòng)作。
　　個(gè)政策方面：為更好適應(yīng)生豬穩(wěn)產(chǎn)保供工作的新情況新要求，近日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部印發(fā)《生豬產(chǎn)能調(diào)控實(shí)施方案(2024年修訂)》，將全國(guó)能繁母豬正常保有量目標(biāo)從4100萬(wàn)頭調(diào)整為3900萬(wàn)頭，將能繁母豬存欄量正常波動(dòng)下限從正常保有量的95%調(diào)整至92%。
　　投資策略：整體來(lái)看，端午節(jié)后需求存回落預(yù)期，但在整體出欄量收縮的背景下，市場(chǎng)看漲情緒仍強(qiáng)，預(yù)計(jì)盤面高位震蕩為主，建議觀望。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：動(dòng)物疫情，市場(chǎng)出欄節(jié)奏波動(dòng)