【甲醇 】
　　7 月 25 號(hào) 09 合約跌 28，報(bào) 2484，期貨交易規(guī)則現(xiàn)貨漲 2，基差+26。供應(yīng)端檢修裝置增多，開(kāi)工持續(xù)下行，供應(yīng)壓力走低，價(jià)格下調(diào)后成交好轉(zhuǎn)，企業(yè)庫(kù)存走低，內(nèi)地壓力相對(duì)較小。港口雖有烯烴裝置重啟，但整體到貨集中且傳統(tǒng)下游開(kāi)工回落，港口庫(kù)存繼續(xù)大幅走高，當(dāng)前已回升之同期中高位水平。
　　原料仍舊震蕩偏弱，現(xiàn)貨雖有一定回落但企業(yè)利潤(rùn)維持同期高位水平。后續(xù)隨著檢修裝置回歸開(kāi)工大概率重新走高，而需求隨著烯烴裝置重啟出現(xiàn)一定好轉(zhuǎn)，但 MTO 利潤(rùn)仍處相對(duì)低位?？傮w來(lái)看短期矛盾仍舊相對(duì)有限，且商品整體氛圍偏弱，單邊建議觀望為主。
　　【尿素 】
　　7 月 25 號(hào) 09 合約跌 17，報(bào) 1991，現(xiàn)貨維穩(wěn)，基差+139。隨著新裝置投產(chǎn)疊加存量裝置負(fù)荷提升，國(guó)內(nèi)尿素日產(chǎn)再度突破 18 萬(wàn)噸，處于歷史高位水平，后續(xù) 8 月仍有新增裝置投產(chǎn)，國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力將回到高位水平。
　　需求端復(fù)合肥開(kāi)工回升，成品庫(kù)存快速走高，秋季肥低氮高磷為主，對(duì)尿素消耗相對(duì)有限。農(nóng)業(yè)用肥需求正在季節(jié)性回落，總體來(lái)看需求支撐相對(duì)有限。企業(yè)庫(kù)存在供增需弱背景下開(kāi)始轉(zhuǎn)為累庫(kù)，庫(kù)存拐點(diǎn)已至。
　　策略方面，當(dāng)前基本面雖然整體偏弱，但 09 仍有一百多的基差，在現(xiàn)貨大幅下調(diào)修復(fù)基差之前預(yù)計(jì)盤面持續(xù)下跌動(dòng)力不足，隨著時(shí)間的推移兩者也比較收斂，因此單邊建議反彈之后或現(xiàn)貨明顯走弱伴隨基差修復(fù)之后介入空單。